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超級央行周來襲！金價跳空低開，美銅一度漲超2%！印度最大私營煉油商停購俄石油

更新時間：2025-10-27 08:42來源：期貨日報 　 瀏覽次數(shù)：213 | 文字大小：大 中 小

早上好，來看一些最新消息。

超級央行周來襲

本周重點關(guān)注：2025年亞太經(jīng)濟合作組織（APEC）領(lǐng)導(dǎo)人非正式會議，超級央行周，美聯(lián)儲、日本央行、歐洲央行、加拿大央行等將公布利率決議。

10月30日，美聯(lián)儲將舉行議息會議，市場普遍預(yù)期將再次降息25個基點。美聯(lián)儲內(nèi)部明顯分為兩派：約半數(shù)委員更關(guān)注勞動力市場放緩風(fēng)險，理事沃勒近期表態(tài)認(rèn)為任何就業(yè)疲軟都可以通過漸進降息來應(yīng)對；另一半委員則對通脹風(fēng)險保持高度警惕。同時，美國政府持續(xù)“停擺”導(dǎo)致關(guān)鍵數(shù)據(jù)缺失，加劇了政策不確定性。利率決議公布后，美聯(lián)儲主席鮑威爾將召開貨幣政策新聞發(fā)布會。

10月30日，日本央行與歐洲央行將同日公布利率決議，市場普遍預(yù)期兩家央行均將維持現(xiàn)行利率不變。日本央行雖面臨通脹穩(wěn)固上行，但內(nèi)部對過早緊縮保持謹(jǐn)慎，或?qū)⒓酉r機推遲至12月；歐洲央行則在通脹小幅反彈與歐元走強的雙重影響下選擇觀望，多位官員已排除進一步降息的可能。利率決議公布后，日本央行行長植田和男、歐洲央行行長拉加德將召開貨幣政策新聞發(fā)布會。

美聯(lián)儲最愛的通脹指標(biāo)——9月核心PCE物價指數(shù)即將公布。此前公布的8月數(shù)據(jù)顯示，核心PCE同比增速頑固地維持在2.9%的高位，遠超美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。盡管強勁的消費支出為經(jīng)濟增長提供了支撐，但這輪消費熱潮更多是靠居民儲蓄率降至年內(nèi)最低水平來維持，而非強勁的收入增長。此外，美國還將公布三季度實際GDP數(shù)據(jù)。

10月31日，中國將公布10月官方制造業(yè)PMI。此前9月制造業(yè)PMI連續(xù)第二個月回升至49.8%，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營預(yù)期也升至近6個月高點。市場關(guān)注數(shù)據(jù)能否在9月49.8%的基礎(chǔ)上借力新動能突破榮枯線。

印度最大私營煉油商停購俄石油

環(huán)球時報援引美國CNBC網(wǎng)站報道稱，在美國決定制裁俄羅斯石油公司和盧克石油公司之后，印度最大的俄羅斯原油買家、私營企業(yè)信實工業(yè)也決定停止購買俄羅斯原油。信實工業(yè)發(fā)言人24日在一份聲明中表示，公司“將調(diào)整煉油廠的運營以滿足合規(guī)要求”，同時維持與供應(yīng)商的關(guān)系。

據(jù)報道，信實目前已成為俄羅斯原油的主要買家。大宗商品數(shù)據(jù)分析公司Kpler的數(shù)據(jù)顯示，今年9月，信實工業(yè)每天從上述兩家俄羅斯公司購買約63萬桶俄羅斯原油，而印度每天進口的原油總量為160萬桶。

有關(guān)專家表示，印度從俄羅斯進口的原油過去只占其原油進口總量的不到3%，但如今占印度原油進口總量的約1/3。

就在信實決定停購俄羅斯石油后，其他印度煉油企業(yè)也開始考慮減少對俄羅斯原油的采購。

現(xiàn)貨黃金跳空低開  

10月27日開盤，標(biāo)普500指數(shù)期貨漲0.8%，納指期貨漲0.9%，道指期貨漲0.7%。現(xiàn)貨黃金盤中最低觸及4063.80美元/盎司，日內(nèi)跌超1%。WTI原油漲0.72%，報61.945美元/桶；布倫特原油漲0.62%，報65.604美元/桶。受貿(mào)易樂觀情緒推動，紐約期銅大幅高開，一度上漲2.4%。

原油快速反彈，后市走向仍存變數(shù)？

上周，國際原油市場在周初觸及近5個月低點后，于下半周開始快速反彈，最終錄得周線上漲。其中，WTI紐約原油期貨收于61.42美元/桶，周漲幅超5%，布倫特原油期貨報64.87美元/桶，周漲幅超7%。

期貨日報記者在采訪中了解到，此前原油市場經(jīng)歷持續(xù)下跌后存在修復(fù)需求，同時近期地緣風(fēng)險抬頭，這兩大因素成為本輪油價反彈的直接驅(qū)動力量。

“具體而言，10月22日，美國財政部宣布對兩家俄羅斯石油巨頭實施制裁，與此同時，歐盟也正式通過對俄羅斯第19輪制裁。隨著歐美對俄羅斯制裁的升級，俄羅斯四大石油巨頭現(xiàn)已全部受到美國制裁。受此消息影響，油價迅速反彈，月差也快速走強。”海通期貨研究所原油研究員趙若晨分析表示，原油市場擔(dān)憂本次制裁帶來的供應(yīng)擾動。值得注意的是，有報道稱印度和美國正接近達成一項長期擱置的雙邊貿(mào)易協(xié)定，該協(xié)議旨在大幅降低印度對美出口關(guān)稅，從當(dāng)前的50%降至15%~16%。市場普遍預(yù)期印度煉油商購買的俄羅斯石油或?qū)⒋蠓鶞p少，這一潛在變化進一步推升了市場的不安情緒。

光大期貨能源化工分析師杜冰沁認(rèn)為，上周國際原油價格自低位反彈，在美國財政部發(fā)布進一步制裁俄羅斯石油聲明之后更為明顯。

從庫存數(shù)據(jù)表現(xiàn)看，上周EIA和API的數(shù)據(jù)顯示，美國商業(yè)原油、汽油和餾分油庫存全面下降，煉廠開工率和原油加工量小幅回升。當(dāng)前美國原油庫存同比低0.75%，比近5年同期低4%；汽油庫存比近5年同期略低；餾分油庫存比近5年同期低7%。杜冰沁表示，盡管IEA等機構(gòu)預(yù)測明年全球原油市場將出現(xiàn)較大程度的供應(yīng)過剩，但從今年的現(xiàn)貨市場表現(xiàn)看，整體維持偏強狀態(tài)。除了OPEC+增產(chǎn)不及預(yù)期，需求可能有一定程度的低估。

趙若晨認(rèn)為，當(dāng)前原油市場正處于短期地緣政治利多與長期供需基本面利空的博弈階段。她表示，在OPEC+持續(xù)增產(chǎn)的背景下，美油產(chǎn)量并沒有顯著下滑，整體供應(yīng)過剩的預(yù)期仍是市場的根本矛盾。

對于后市油價反彈的高度和持續(xù)性，趙若晨認(rèn)為，需要觀察市場對此次擾動的修復(fù)能力，包括俄羅斯對制裁的反制以及印度等買家的態(tài)度。如果局勢不進一步升級，或者實質(zhì)性影響較小，市場注意力將很快重回基本面，油價可能面臨回調(diào)壓力。杜冰沁也持類似觀點：“當(dāng)前宏觀方面消息較多，短期油價或維持偏強震蕩，但需謹(jǐn)慎對待反彈高度。”

“總體來看，四季度油價重心整體下移的趨勢難以改變，但高波動將是常態(tài)。交易者需精準(zhǔn)把握節(jié)奏，并合理管理倉位。”趙若晨建議。